两年后，情形突变。

在1939年到1941年这段时间里，上海租界内由于战时环境特殊而人口激增，外来人潮携来的大量资金，使得租界内物价大幅上涨。

上海租界以外沦陷区纱厂不是被敌人炮火所毁，就是被日军强占；而内地对纱布的需求极大，在租界内继续开工的纱厂，“无不市利百倍”。

那段时间，竟成了上海纱厂的高速发展期。

荣家在战难中赚来的钱，不仅还清了战前相当于17万两黄金的全部银行贷款，还开办了银行与一些贸易公司。

在战争中，仅有商人的精明显然不够。

在租界内，荣氏企业借用的是美商和英商的名义。

1941年7月，日本人曾指使汪伪政府接收申新的两个厂子“归为国营”，但因为两厂所依靠的美商和英商的抗议与交涉，荣家才得以继续保有两厂的所有权。

抗日战争初期，荣家也曾考虑依靠“上海市民协会”为其寻求保护，这是一个日军变相成立的带有“维持会”性质的组织。

1938年元旦，上海《大美晚报晨刊》刊登消息：各界爱国人士集会声讨“上海市民协会”，认为这是汉奸走狗的活动组织。

几天后，荣宗敬与长子溥仁匆匆离开了上海，从水路启程赴香港。

在香港居住的那段时间里，荣宗敬每日以泪洗面。

1938年2月10日，荣宗敬脑溢血症复发医治无效离世，终年65岁。